中國的鋼材市場在5月份即將結束的這幾天陸續傳出好消息，或許成為后期鋼價止跌回穩的主要條件。5月中旬粗鋼日均產能小幅回落至203.95萬噸，說明部門鋼廠開始緩慢減產；國家新一輪的投資計劃啟動反應后期鋼鐵需求面也將有重大好轉，對此，我們認為鋼價在下半年會重啟漲勢。但是目前而言，由于投資建設項目還需準備，短期難以有實質需求釋放，鋼廠產能的回落到理想位置也還需要一段時間，鋼價在其后的一段時間內，或許還會有一輪從上至下的補跌過程，鋼價下跌空間收窄，逐步筑底。

據中鋼協統計數據顯示，5月中旬重點鋼鐵企業粗鋼日均產量169.21萬噸，環比下降0.35%。預計5月中旬全國粗鋼日均產量203.95萬噸，環比下降0.25%。由此我們可以得出一個較好的結論，說明鋼廠在經歷長達數月的增產之后，粗鋼產量開始呈現回落趨勢，據中國鋼鐵現貨網鋼廠觀察人士指出，自5月中旬以來，國內部分中小型鋼廠紛紛加大設備檢修力度，生產計劃相應減少，但同時說明，大型鋼廠檢修力度并不明顯，后期產能繼續下降的整體將表現出長期窄幅趨勢；預計6月份隨著鋼廠內部高價礦庫存的降低，鋼廠產量會進一步減少。

于此同時，Q345C鋼管庫存和鐵礦石原料庫存也呈現下降趨勢。截止到5月25日，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為9585萬噸，較前一周減少82萬噸，降幅擴大，這也是港口總庫存年內首次降至9600萬噸以下年內新低。巴西的鐵礦石下降最明顯，印度的鐵礦石出現37萬噸回升。另外全國主要市場五大品種（熱軋板卷、中厚板、螺紋鋼、線材、冷軋板卷）鋼材社會庫存加速下降1579.2萬噸，此為連續14周下降，且降幅成繼續擴大趨勢；但與去年5月27日相比依然高出118萬噸；供應過剩依然是影響鋼價走強的主要因素之一。

在多方利好的不斷刺激下，鋼材現貨價格尋底的心情是乎會更加的急切；但從鋼價已經下跌的幅度來看，短期內原材料市場還應當有一輪補跌行為；上漲港口的進口礦庫存創年內新低并不是說明鋼廠采購提速，而是淡水河谷等海外礦山發貨力度減弱占據主因。在鋼廠持續低迷的采購意愿下，我們認為在進入6月份后，鋼坯和進口鐵礦石等爐料價格還將繼續尋底。
    同時，鋼材現貨價格下探并未到底，目前市場價與出廠價倒掛幅度在100元左右；預示著后期鋼廠還有繼續下調出廠價的空間，在需求短期內依然無法給予支撐的情況下，鋼廠還將帶動市場價格震蕩觸底；為即將到來的新一輪鋼價上漲提供更大空間。

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